宁新新材5月11日申购：国内细结构特种石墨领域龙头 进入宁德时代供应链

  （839719）将于5月11日进行北交所申购，作为国内细结构特种石墨领域有突出贡献的公司，公司近8年来业绩稳步增长，其中净利润复合增速达到74%。

  在特种石墨生产工序复杂、产品质量标准和技术性能要求高的背景下，合格率是体现竞争力的一个重要指标。据了解，宁新新材各工序合格率均能达95%以上，处于行业相比来说较高的水平。

  市场地位领先、快速地增长的业绩、突出的研发技术实力，宁新新材不管是在新三板挂牌时期，还是北交所公开发行阶段均获得知名投资机构的认可。

  宁新新材是业内少数拥有从磨粉、混捏、焙烧、浸渍和石墨化处理到深加工的一体化生产加工能力的企业之一，基本的产品为特种石墨材料及制品，大范围的应用于锂电、光伏、人造金刚石等多个下游领域。目前，公司已是国内细结构特种石墨领域有突出贡献的公司之一，具有较高的竞争力。

  特种石墨生产具有工序复杂、产品质量标准和技术性能要求高的特点，合格的特种石墨产品需经过磨粉混捏、成型、多次焙烧、多次浸渍、石墨化等多道工序，每一道工序环环相扣，任何一道工序出现差错都会影响最终产品的质量，甚至会出现废品，因此合格率是体现该行业竞争实力的一个重要指标。

  中国炭素行业协会的专家以及行业内专业技术人员表示，焙烧和石墨化的合格率通常在90%以上，且产品规格越大，合格率越低。

  而宁新新材则做到了各工序合格率均能达到95%以上，处于行业相比来说较高的水平。多个方面数据显示，宁新新材浸渍环节2020-2022年合格率均超过98%，磨粉混捏工序合格率则在97%以上。

  销售规模方面，公司细结构特种石墨销售规模位于国内前列。据介绍，2020年、2021年和2022年公司自产的特种石墨（含石墨坯和特种石墨制品）销售量分别约为7,800吨、10,600吨和12,800吨，占我国国内生产的细结构特种石墨总销量的比例均超过了11%，市场占有率位于行业前列。

  根据中国碳素行业协会出具的证明文件，2020-2022年度，公司细结构特种石墨销售规模在国内排名前三，江西省排名第一。

  客户方面，宁新新材已逐步与国内锂电、光伏等行业的有突出贡献的公司和大中型计算机显示终端建立起直接的合作伙伴关系。截至目前，公司已与宁德时代、杉杉股份及关联公司、璞泰来下属全资子公司江西紫宸科技有限公司等计算机显示终端签订了框架协议或多笔订单。

  随着公司在行业内知名度与影响力的不断的提高，近年来公司业绩实现迅速增加。多个方面数据显示，近8年来，营收和净利润复合增长率分别达到52%和74%。其中，营收从2014年1982万元增至2022年5.56亿元，同期净利润从108万元增至9238万元。

  2023年第一季度业绩更是迅猛攀升，实现营业收入1.82亿元，同比增长101.48%，净利润2493万元，增速达到116.50%。

  宁新新材各工序合格率能达到95%以上，除了长时间的经验积累外，更离不开企业不遗余力的研发投入，与同行业可比公司相比，公司研发强度高于平均水平。

  数据显示，2021年、2022年，宁新新材研发费用分别为1549万元、2009万元，占营收比例为4.09%和3.61%。同期，方大炭素、东方碳素、新成新材3家公司平均值分别为2.95%、2.66%。

  持续保持较高强度的研发投入，宁新新材掌握了高密度高强度石墨的制备方法、具有高导热性石墨材料制备工艺的研究与开发、三高石墨加工尾料用作锂离子电池负极材料的研究、混捏自动配料装置等多项核心技术。截至2023年5月，企业具有55项专利，其中发明专利15项。

  并且，近年来公司承担了多个省级科技项目，包括江西省发明专利产业化示范类项目“高密度高强度石墨的制备方法”、江西省重点新产品计划项目“超细粉制造高密度高强度石墨”、“细颗粒等静压特种石墨”等，均获得验收通过。

  凭借自身的研发技术及创造新兴事物的能力等优势，公司于2020年11月被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，之后在2021年5月被国家工信部列为第一批第一年“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业”。

  此外，公司正在参与“石墨化学分析方法”、“核极柔性石墨板材”、“等静压石墨热膨胀系数的测定方法”等多项国家、行业标准的起草制定。

  由于市场地位领先、技术创新属性突出、业绩保持迅速增加等，因此宁新新材也受到多家知名投资机构认可。

  在宁新新材的股东中，宜春发展投资集团有限公司（以下简称：宜春发投）是宜春市属国有控股公司集团，为市属“1+5+N”发展平台集团母公司；泰豪创投属于是泰豪集团旗下创业投资业务板块。据介绍，泰豪集团创业投资业务创始于1997年，发起设立了江西第一支私募股权基金，累计投资100余家企业，其中成功IPO上市企业近20家。

  除此之外，公司股东中还有广东国民创新创业投资管理有限公司、云和资本、企巢简道基金、北京华清坤德投资管理有限公司等机构。

  而此次北交所IPO，宁新新材一共引入7家战投，包括金长川资本、上海驻点资产管理有限公司、江西志道投资有限公司、厦门冠亚肆号投资合伙企业（有限合伙）、诚泰（天津）资产管理有限公司、方正证券投资有限公司等。

  其中，金长川资本曾多次参与北交所IPO战略投资，观典防务、连城数控、德瑞锂电、恒进感应等多家企业公开发行战投。

  另外，根据安排，宁新新材将于5月11日进行申购，发行价格为14.68元/股，发行市盈率为15.07倍，发行代码为“889979”。

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